VIE架構(gòu)，全稱為VariableInterestEntities，中文譯為“可變性利益實(shí)體”或“協(xié)議控制”，指的是在中國(guó)法律引導(dǎo)下，國(guó)內(nèi)的項(xiàng)目運(yùn)營(yíng)實(shí)體和境外注冊(cè)的上市實(shí)體脫離，境外的上市實(shí)體借助協(xié)議來控制國(guó)內(nèi)項(xiàng)目實(shí)體，那么該項(xiàng)目實(shí)體便是上市實(shí)體的VIEs，但境外投資公司與國(guó)內(nèi)公司無(wú)直接的股份關(guān)系。
換而言之，更容易掌握的是，在國(guó)外或在國(guó)外創(chuàng)建的“空殼公司”與“國(guó)內(nèi)項(xiàng)目經(jīng)營(yíng)實(shí)體”簽署有關(guān)協(xié)議，海外公司便能夠借助這些協(xié)議完全控制國(guó)內(nèi)項(xiàng)目實(shí)體公司的架構(gòu)。
中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)借助VIE架構(gòu)既能得到海外投資者的外匯交易，在海外成功上市，同時(shí)也能夠加入到中國(guó)法律嚴(yán)禁的或是限制外資涉入的旅游、娛樂、互聯(lián)網(wǎng)服務(wù)等等領(lǐng)域之中。
VIE架構(gòu)其實(shí)際是境外企業(yè)，所以借助間接上市，國(guó)內(nèi)企業(yè)無(wú)須改制為股份有限公司，仍然是上市公司。上市公司的益處無(wú)須多言，能夠完成股份全面性流通、能采用期權(quán)激勵(lì)規(guī)章制度、不會(huì)受到牽制增發(fā)新股、企業(yè)債券融資技能提升及其引入戰(zhàn)略投資者與風(fēng)險(xiǎn)資金。
同時(shí)VIE架構(gòu)還有突出的稅收優(yōu)點(diǎn)，VIE架構(gòu)能合理地預(yù)防現(xiàn)下實(shí)施的不能隨意兌換的外匯監(jiān)管規(guī)章制度。
不僅如此，VIE架構(gòu)還可以完成境外企業(yè)合理的避免政府爭(zhēng)端和管控，完成境外企業(yè)預(yù)防國(guó)內(nèi)管控機(jī)構(gòu)管控外資，及其國(guó)內(nèi)企業(yè)在外國(guó)資本市場(chǎng)融資成功。VIE架構(gòu)便是借助海外成立“空殼公司”，用國(guó)內(nèi)企業(yè)資金反向包裝，最終能夠?qū)?guó)內(nèi)企業(yè)整體資金完成海外上市。
2001年的安然事件指出了VIE架構(gòu)的定義，同時(shí)FIN46也由美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)規(guī)范委員會(huì)施行。在安然事件的丑事發(fā)生之后，公司實(shí)體需要滿足VIE的規(guī)范，合并財(cái)務(wù)報(bào)表。下列三個(gè)規(guī)范滿足之一的SpecialPurposeEntity,SPE)都能夠納入VIE架構(gòu)，將盈利和虧損狀況填進(jìn)“第一受益人”資產(chǎn)負(fù)債表。三個(gè)規(guī)范如下：
1、風(fēng)險(xiǎn)股權(quán)較少，即該實(shí)體的運(yùn)營(yíng)由外界投資扶持，實(shí)體股東投票權(quán)小；
2、實(shí)體股東并沒有控制該公司；
3、股東投票權(quán)與利益不均等。
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